央行凈投2000億

2018-09-19 17:07?出處 綜合

　　央行凈投2000億：9月18日，央行公告稱，為對(duì)沖稅期高峰、政府債券發(fā)行繳款等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕,18日人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了2000億元逆回購(gòu)操作。其中，7天期1500億元、14天期500億元，今日無(wú)央行流動(dòng)性工具到期，故全部實(shí)現(xiàn)凈投放，為上周三以來(lái)央行連續(xù)第五日通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作實(shí)施流動(dòng)性凈投放，近五個(gè)工作日累計(jì)凈投放7350億元。

央行凈投2000億

　　截至今日，按全口徑計(jì)算，上周以來(lái)央行共投放流動(dòng)性7950億元，另外，明日將有600億元逆回購(gòu)到期。

　　昨日，央行開(kāi)展了2650億元MLF凈投放，但由于本周逆回購(gòu)到期、地方債發(fā)行、稅期等流動(dòng)性回籠因素較多，市場(chǎng)對(duì)于資金面的預(yù)期有所趨緊，體現(xiàn)在貨幣市場(chǎng)利率方面，存款類(lèi)機(jī)構(gòu)質(zhì)押式回購(gòu)DR007加權(quán)平均利率17日結(jié)束了連續(xù)5個(gè)交易日的下行，上調(diào)0.25個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.6209%，7天回購(gòu)R007加權(quán)利率則上調(diào)2.98個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.6206%。

　　這里的投放，主要是公開(kāi)市場(chǎng)操作這種貨幣政策工具，也就是央行用現(xiàn)金買(mǎi)入市場(chǎng)上存在的央票或者國(guó)債，這樣資金就到了市場(chǎng)中，而債券和央票到了央行手里，一旦央行需要回籠，賣(mài)出債券或者央票即可。當(dāng)然還有其他貨幣政策工具，但是其作用路徑也不盡相同。

　　市場(chǎng)人士表示，MLF投放的是中期流動(dòng)性，既有助于平抑短期多因素?cái)_動(dòng)，又可滿足機(jī)構(gòu)對(duì)跨季跨年資金需求。短期流動(dòng)性供求面臨多重因素疊加影響，央行加大流動(dòng)性支持力度在意料之中。

　　多位機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，央行用MLF替代OMO，操作上“鎖短放長(zhǎng)”，央行不太可能讓資金面過(guò)于寬松。本周后三個(gè)交易日有2700億元逆回購(gòu)到期，央行似有意用MLF的“長(zhǎng)錢(qián)”替換OMO，以長(zhǎng)期限、較高利率資金，提高資金成本，倒逼銀行放貸。

　　中金固收分析稱，央行MLF的投放主要是為了對(duì)沖9月份剩余時(shí)間的流動(dòng)性壓力，保持資金面平穩(wěn)，從而維護(hù)流動(dòng)性處于“合理充裕”水平。9月中下旬來(lái)看，市場(chǎng)流動(dòng)性還將面臨一定的壓力。

　　中信固收點(diǎn)評(píng)稱，央行再次新作MLF穩(wěn)定流動(dòng)性環(huán)境，前瞻性特征凸顯，后續(xù)資金面的平穩(wěn)運(yùn)行仍然可持續(xù)；中長(zhǎng)期來(lái)看，注重內(nèi)部均衡的貨幣政策思路將進(jìn)一步貫徹，后續(xù)定向降準(zhǔn)政策仍然可期。

　　Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)將有2700億元逆回購(gòu)到期，其中周一、周二無(wú)逆回購(gòu)到期，周三至周五分別到期600億、1000億和1100億。

作者：yujeu